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平安银行(000001)股票09月30日行情观点:具备中长期投资价值,且处于强势多头阶段,短线回档时可考虑低吸布局

时间:2019-09-30 10:38:17 来源:炒股门户 编辑:乔峰

今日平安银行股票行情观点:具备中长期投资价值,且处于强势多头阶段,短线回档时可考虑低吸布局

平安银行股票2019年09月30日10时38分报价数据:

代码名称最新价涨跌额涨跌幅昨收今开最高最低成交量(万股)成交额(万元)
000001平安银行15.78-0.12-0.75515.915.7515.8915.643241.0351143.94

平安银行股票今日走势图

以下平安银行股票相关新闻资讯:

原标题:平安银行贾志敏:建立低波动的产品体系,银行理财子公司须提升资产配置能力 来源:界面新闻

记者 | 胡颖君

步入下半年,理财子公司发展再度提速。

截至当前,已有33家银行宣布设立理财子公司。其中,获批筹建的共有13家。与此同时,监管部门逐步也加快配套政策的落地。

理财子公司如何进行产品线布局、运营体系建设以及投研框架体系搭建,是市场颇为关注的热点话题。

近期,“欧洲货币资产管理年会”组织了一场以“银行理财子公司的术与道”为主题的圆桌论坛,平安银行资产管理事业部副总裁贾志敏在会上表示,未来平安银行理财子公司成立后,将以客户作为开展业务的核心。

虽然目前尚在等待监管核准设立,但平安银行理财子公司正在人员、产品、组织架构等方面紧锣密鼓地筹备中。贾志敏介绍,自去年10月份《商业银行理财子公司管理办法》发布以来,平安银行便积极开展理财子公司的筹建工作。目前,平安银行理财子公司高管已经基本确定。

理财规模方面,截至2019年6月末,平安银行保本理财产品余额819.34亿元,较上年末减少0.9%;结构性存款余额4389.15亿元,较上年末增长1.2%;非保本理财产品余额5748.53亿元,较上年末增长6.9%。

过去银行客户最大的特征是对于波动有着天然的厌恶情绪,这也导致了银行理财在2009年到2018年的大幅发展。而受资管新规影响,银行理财已无法用过去的模式去运作。对于银行理财产品而言,很难在产品的收益性、流动性和波动性三个方面去收获较好的平衡。贾志敏认为,这是摆在银行理财子公司面前的难题。

“过去一年的时间里我们发现,波动性作为主线影响了三者的平衡。对于银行而言,客户就是它的波动性,我们无法改变客户的需求,我们能做的只有去适应。而从资产的角度来看,天然的波动率会伴有低波动的因子。在过去中国的混合型基金中,若抽取熊市、牛市和整个区间内表现好的产品,我们会发现在熊市里表现好的产品,在整个区间内效果会做得更好;反而在牛市里表现好的产品在整个区间中的表现会更为靠后。这就意味着分子和分母都好的情况下夏普率才会更高。”贾志敏表示。

他认为,对于银行理财或是中国的资产管理行业而言,资产配置将是最核心的能力。过去银行用非标实现了低波动,未来一定会有更具技术性的方法来延续。无论是用衍生品的对冲还是大力资产配置,未来相关领域将会变得更加市场化。因此需要基于资产配置的核心能力去建立低波动的产品体系,并核验日后的风控、运营系统、企业文化等配套的系统性工作。

谈及从母体中脱离出来以后,银行理财子公司如何看待与母行及其他资管主体的利益关系,贾志敏表示,银行和公募基金之间的区别在于,在长期封闭式产品或是新开的产品里面可以放非标资产,但公募基金无法做到这一点。这是银行理财子公司的重要优势,而这个优势也需要母行去给予相关支持,例如帮助寻找对公客户,承接非标项目,以及需要发挥母行风控部门在风险系数和信用风险管理的优势。

他认为,理财子公司前期的产品需要有一定的期限。“只有足够长的期限你才能把非标资产装进去,才能去考虑资产配置的理论、模型、方法。因此,未来我们会考虑和具有养老相关牌照的保险机构合作。”

“参照公募基金的经验,基金经理就是管自己散户的钱,所以银行理财也可以遵循同样的路径,通过管理机构的钱,有一些超长期的资金,理财子公司的投资能力能够得到快速的提升,才会赢得更多客户的信任,把更多的长钱交给你去管理,这样资金的问题就能迎刃而解。”贾志敏表示。

原标题:平安银行王新佑:新LPR机制下,利率衍生品市场蕴藏巨大机会 来源:界面新闻

记者 | 张晓琪

新LPR机制下,利率互换成为利率风险管理的重要抓手。

自8月央行改革LPR形成机制并将其作为贷款定价新基准以来,陆续有银行推出挂钩LPR的利率互换交易业务,帮助客户管理利率风险。

平安银行金融交易部副总经理王新佑在接受界面新闻记者专访时表示,LPR改革后贷款利率通过挂钩LPR实现按月浮动,银行资产收益和企业负债成本面临新的不确定性,未来中国利率衍生品市场蕴藏着巨大的机会。利率互换作为市场上流动性最好、客制化程度最高的交易产品,将成为市场参与者利率风险管理的重要抓手。

“以前对公贷款定价比较简单,以央行公布的基准利率为基础,银行根据不同客户信用风险进行加减点。LPR改革后,除了要考虑企业信用风险,还要在定价上反映货币市场利率变化,对银行利率风险管理提出更高要求。”王新佑表示。

他坦言,过去银行主要赚取稳定的净息差,主动管理利率风险的动力不大,顶多是交易部门通过管理利率风险赚取资本利得。 “现在存款竞争越来越激烈,利率不断上行,LPR改革后贷款利率实际在往下走,银行净息差收窄趋势明显。另一方面基准利率淡出后,贷款端利率波动逐步加大,银行怎么管控利率风险将是个很大考验。”

国信证券银行业首席分析师王剑曾指出,随着未来利率市场化程度进一步提升,存贷款以及其他非存贷的资产、负债的利率波动还将加大。尤其未来利率传导机制变得顺畅后,如果存贷款利率都和银行间市场利率、政策利率产生更强关联,可能导致存贷款利率波动都会加大。而且有可能存款、贷款的基准不一,银行将面临更大的利率风险。

王新佑认为,新形势下银行利率风险管控有两个重点,一是提高利率风险的研判能力,二是加强通过包括金融衍生工具在内的多种产品管理利率风险的能力。

“LPR改革后贷款利率可以通过挂钩LPR按月浮动,意味银行资产、企业负债会随市场不断波动,而波动则意味着收益和成本的不确定性,企业和银行都有充足动力利用风险对冲工具进行利率风险管理。未来中国利率衍生品市场蕴藏着巨大的机会。“他指出。

据平安银行介绍,此次LPR改革一经落地,平安银行依托其量化分析平台对产品进行精确定价,与金融机构及企业客户落地多笔挂钩LPR的代客利率互换交易,并快速完成风险对冲。

此前交通银行、浙商银行分别达成以LPR为基准的代客利率互换业务,将企业之前获得的固定利率贷款,通过一年期利率互换业务转换成LPR加固定点差的浮动利率。交通银行还达成了首笔挂钩5年以上LPR的5年期利率互换交易,推动LPR5Y的互换期限向长端延伸。

“过去机构间做利率互换这类衍生品做得热火朝天,但实体企业基本没感觉。”有分析人士告诉界面新闻记者。

该分析人士解释道,利率互换在国内发展十多年来主要停留在金融机构间交易层面,参与方包括境内中外资银行、券商以及对冲基金。但利率互换作为企业利率风险管理工具却应用得很少,原因是过去贷款主要参考基准利率,基准利率不会频繁调整,企业和银行均缺乏动力进行对冲。

王新佑认为,此次央行把新LPR推向利率舞台中央,加大双方对LPR利率互换的需求。“举个例子,假设企业新拿到的贷款是基于LPR浮动贷款利率,则每次付息额是不确定的,导致每年企业利息支出出现波动。这种情况下可以选择通过挂钩LPR的利率互换进行对冲,将浮动利率换成固定利率,锁定利息支出,降低收入波动。”

他补充道,企业可以根据对未来利率的预判灵活进行利率互换交易:如果判断未来利率下行,可将贷款由固定利率转为浮动利率;如果判断未来利率上行,可把浮动利率转为固定利率,通过利率互换灵活管理负债成本,降低业绩波动。

同理,银行在发放挂钩LPR的贷款时,可以通过利率互换交易锁定未来贷款利率波动风险。当银行判断未来利率下行,可以通过利率互换交易将挂钩LPR的资产转为固定利率资产,锁定未来利息收入,规避因利率下行造成的收入下降风险;如果判断利率上行,可以通过利率互换将固定利率资产转为浮动利率资产,增厚收益。

他同时指出,为降低融资成本,企业在高利率环境下一般倾向于短期贷款,而银行则是反向的逻辑。在新LPR下,利率互换能够有效缓解银行和企业在贷款供求两端存在的矛盾。

王新佑介绍道,平安银行基于“金融+科技”战略打造的FICC交易业务(即固定收益(Fixed Income)、货币(Currency)和大宗商品(Commodity)业务),建立起独有的定价、交易及风险管理优势,2019年平安银行在全市场利率互换活跃交易商中连续排名第一,积极推动代客利率互换交易业务发展。

根据外汇交易中心最新发布的数据,平安银行在债券市场活跃交易商中排名第七、利率互换和标准债券远期活跃交易商排名市场第一。截至发稿日,平安银行债券交易规模近2.5万亿,利率互换成交量占全市场近十分之一。

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